El volumen de transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A) en América Latina experimentó una disminución en 2022 en comparación con 2021. El número total de transacciones cayó de un récord de 1311 en 2021 a 1020 en 2022, lo que representa una disminución del 22 %. Esta tendencia se observó en todos los sectores, excepto en Industrial, que mostró un pequeño aumento en el número de transacciones en 2022. El valor agregado de las transacciones en América Latina fue de alrededor de 60 mil millones de dólares, por debajo de los aproximadamente 100 mil millones en 2021, pero en línea con el año anterior.

Esta disminución en las transacciones de fusiones y adquisiciones en 2022 se puede atribuir a varios factores, incluido el panorama macroeconómico incierto, el entorno político y los ciclos electorales locales. Además, las tasas de interés más altas y las preocupaciones inflacionarias afectaron aún más el panorama de fusiones y adquisiciones.

Brasil ha sido históricamente el mercado de fusiones y adquisiciones más activo de la región, representando el 57 % de los acuerdos en 2022. México y Colombia también han contribuido significativamente a la actividad de fusiones y adquisiciones históricamente. Países como Chile, Perú y Argentina también tienen importantes mercados de fusiones y adquisiciones.

México mantuvo su posición como el segundo mercado más grande para transacciones en la región en 2022. Su sector industrial registró un máximo histórico de 34 transacciones que se pueden atribuir a que México se benefició de la tendencia de “nearshoring” en la manufactura de EE. UU. luego de la interrupción de la cadena de suministro de 2020 y 2021.

En cuanto a la cantidad de transacciones, Colombia se ubicó como el tercer mercado más grande de América Latina para fusiones y adquisiciones en 2022. El país experimentó una pequeña disminución en la cantidad de transacciones, de 85 en 2021 a 81 en 2022. Las elecciones celebradas en 2022, que resultaron en la elección del primer presidente de izquierda, Gustavo Petro, puede haber contribuido a esta tendencia. Productos de Consumo fue el sector más activo en Colombia en términos de actividad comercial en 2022, con 23 transacciones o el 29% del total.

América Latina ha sido testigo de transacciones de fusiones y adquisiciones tanto entrantes como salientes. Las transacciones entrantes involucran a empresas extranjeras que adquieren o invierten en empresas latinoamericanas, mientras que las salientes se refieren a empresas latinoamericanas que se expanden internacionalmente a través de adquisiciones en el extranjero. La mayoría de las transacciones en 2022 involucraron compradores de América Latina, pero los inversores estadounidenses, canadienses y europeos también estuvieron bien representados. La proporción de compradores de la región de Asia/Pacífico experimentó una disminución del 4,1 % en 2021 al 3,5 % en 2022.

Las inversiones de capital privado y capital de riesgo también han desempeñado un papel en el panorama de fusiones y adquisiciones en América Latina, particularmente en sectores como la tecnología. Vale la pena señalar que en 2021, Softbank, un inversor de alto perfil en el sector tecnológico de Japón, participó en un total de 33 transacciones en varios territorios de América Latina. De estas, 23 transacciones se realizaron en Brasil. Sin embargo, en contraste, durante 2022, la participación de Softbank en la región disminuyó significativamente, con solo 7 operaciones, todas en Brasil.

En 2022, las empresas privadas en América Latina fueron los actores dominantes en las fusiones y adquisiciones, representando alrededor del 59% del volumen total de acuerdos. Las empresas públicas y las firmas de capital privado tuvieron una participación menor en comparación con 2021. La proporción de adquisiciones de capital privado disminuyó del 22% en 2021 al 19% en 2022. Esta disminución en la actividad de capital privado fue particularmente notable en dos países: México, donde el número de operaciones con este tipo de comprador disminuyó de 45 a 29 y Brasil, donde pasó de 154 a 90.

(Datos de S&P Global)