Perspectivas para el M&A en 2026

abril 21, 2026|Valeo Capital Partners

Goldman Sachs proyecta que el 2026 será un año récord para las fusiones y adquisiciones (M&A) a nivel global, impulsado por el interés de inversionistas en inteligencia artificial, la actividad de los fondos de capital privado y mercados de financiamiento para adquisiciones especialmente sólidos. Estos factores están creando condiciones óptimas para transacciones corporativas. Comentarios basados en los pronósticos de Goldman Sachs indican que la actividad global de M&A podría alcanzar—o incluso superar—el pico anterior registrado en 2021, impulsada en gran medida por el resurgimiento de transacciones de gran escala de más de USD 5 mil millones.

A nivel global, los volúmenes de M&A tienden a ser cíclicos, subiendo y bajando según el sentimiento de los inversionistas y las fuerzas macroeconómicas. Las transacciones se dan en oleadas, conforme las empresas se sienten motivadas a seguir la tendencia generada por la actividad de otras, ya que todos los participantes del mercado observan los mismos indicadores. Vale recordar que, hace apenas un año, los mercados de M&A estaban prácticamente detenidos debido a la incertidumbre generada por los aranceles comerciales recién anunciados en Estados Unidos.

Perspectivas para el M&A en 2026 en mercados frontera

A diferencia de los mercados desarrollados, los mercados frontera de América Latina donde opera Valeo no muestran un ciclo regular que permita prever su evolución. (Los mercados frontera es una categoría dentro los mercados emergentes caracterizada por sistemas financieros más pequeños, menos maduros y menos líquidos pero que ya presentan apertura financiera y acceso a inversión extranjera y funcionamiento institucional.) M&A en estos países está determinado principalmente por factores personales y específicos de cada empresa.

Debido a que la mayoría de las empresas de mercados frontera son de capital privado, las condiciones generales del mercado juegan un papel mucho menos importante al momento en que los dueños deciden llevar a cabo una transacción. En su lugar, los acuerdos se concretan cuando las circunstancias particulares se alinean. Estas pueden incluir planes de sucesión en negocios familiares, la necesidad de monetizar una ventaja competitiva única o acciones defensivas ante cambios obvios en la industria.

Esto hace que los volúmenes de M&A en la región sean, por naturaleza, esporádicos e impredecibles. Esta imprevisibilidad se alimenta a sí misma siendo que a las empresas se les dificulta identificar el «momento adecuado» para transar, ya que no existe un mercado consistente que sirva como guía para elegir el timing correcto y, en muchos casos, no hay señales provenientes de transacciones entre pares en su industria.

En Valeo, nuestros clientes frecuentemente nos consultan sobre nuestra visión del estado actual del mercado de M&A. La realidad es que un «mercado» en el sentido tradicional simplemente no existe en esta región. Aun así, nuestro consejo siempre es que las empresas deben mantenerse preparadas—organizacional, financiera y estratégicamente—para que, cuando surja el detonante personal, coyuntural o corporativo correcto, estén listas para actuar y aprovechar las oportunidades de adquisición o venta en vez de dejarlas pasar.